Las ganancias de TSMC se disparan 69% gracias a los chips de IA, mientras los celulares baratos sienten la presión

TSMC, la empresa taiwanesa que fabrica los chips que llevan los iPhone de Apple y los aceleradores de IA de Nvidia, acaba de registrar el trimestre más rentable de su historia: su sexto récord consecutivo. Su director ejecutivo, C.C. Wei, dijo a los analistas que la demanda de chips de IA «sigue muy por encima de nuestra capacidad actual para abastecerla».

Esa brecha también afecta a quienes nunca tendrán acciones de la empresa. Cuando la fábrica de chips más avanzada del mundo recibe más pedidos de chips de IA de los que puede atender, todos los demás productos que utilizan el mismo silicio compiten por lo que queda. Wei dijo que los segmentos de consumo y sensibles a los precios «están enfrentando dificultades» por el aumento en el costo de los componentes, y que TSMC está actuando con «prudencia» al planificar sus próximos pasos. Los celulares y aparatos más baratos quedan al final de esa fila.

La utilidad neta aumentó 68.7% respecto del año anterior, hasta los NT$763,000 millones, unos $24,000 millones, sobre ingresos de $46,700 millones; la composición de esos ingresos muestra hacia dónde va ahora el dinero. La computación de alto rendimiento —categoría que incluye aceleradores de IA y procesadores para centros de datos— generó 68% de los ingresos de TSMC y creció 22% frente al trimestre anterior. Los smartphones, que antes eran el negocio central de la compañía, representaron 21% y crecieron 10%. Los chips fabricados con el proceso de 3 nanómetros representaron un tercio de los ingresos por obleas, y el nodo más reciente, de 2 nanómetros, ya aporta 8%.

El récord tuvo un costo que los inversionistas no pasaron por alto. El margen bruto cayó 1.3 puntos porcentuales respecto del trimestre anterior, hasta 66.4%; el director financiero, Wendell Huang, atribuyó la baja al costoso aumento de la producción de 2 nanómetros. La proyección para el trimestre actual apunta a un margen de entre 65% y 67%, y Huang dijo que el efecto de las fábricas de la empresa en el extranjero debería ampliarse a entre tres y cuatro puntos porcentuales en los próximos años. Las acciones cotizadas en Estados Unidos bajaron tras conocerse los resultados, informó investingLive, después de una racha que había impulsado 63% este año las acciones de la compañía en Taipéi.

El gasto es otra fuente de presión. TSMC reiteró un presupuesto de inversión de capital de entre $60,000 y $64,000 millones para este año y dijo que la inversión de los próximos tres años será incluso mucho más alta que la de los tres anteriores. Huang reconoció que el precio de los equipos está subiendo y sostuvo que, aun así, los ingresos deberían crecer más que el gasto de capital. Esa promesa depende de que un pequeño grupo de compradores de IA siga gastando al ritmo actual, y la dirección no mencionó a ninguno. Wei resumió la situación con cautela: «La rentabilidad de TSMC no tiene techo, pero tampoco aumentará drásticamente de la noche a la mañana».

La expansión ya no es solo una historia taiwanesa. La construcción de la segunda fábrica de Arizona terminó y ya están instalando los equipos; una segunda planta en Japón fabricará chips de 3 nanómetros, y la empresa tiene casi 20 fábricas en marcha en todo el mundo, 13 de ellas en Taiwán. Wei dijo que las obleas fabricadas en Estados Unidos tienen precios distintos de las taiwanesas, pero no dio cifras ni confirmó los informes sobre aumentos de precios. Para las marcas de celulares, los fabricantes de automóviles y las empresas de computadoras en Europa, India o América Latina, la pregunta práctica no es tanto dónde se fabrican los chips, sino cuánta capacidad quedará una vez que se atiendan los pedidos de IA.

TSMC ahora espera que sus ingresos de todo el año crezcan alrededor de 44% en dólares. La empresa proyectó ingresos de entre $52,300 y $54,300 millones para el cuarto trimestre, un aumento de 14% frente al tercero si se toma el punto medio del rango, con un margen bruto de entre 65% y 67% y un tipo de cambio de 31.8 dólares taiwaneses por dólar estadounidense. Se espera que la capacidad de su familia de chips de 2 nanómetros más que se duplique en 2027, y que la producción en volumen en la segunda fábrica de Arizona comience en el tercer trimestre de ese año, ligeramente antes de lo previsto.

Wei resumió la estrategia durante la llamada en una sola frase: «No tenemos ninguna intención de dejarles el pastel servido a los demás». Todo lo que no sea un chip de IA —desde los celulares de gama media hasta los aparatos económicos— ahora tendrá que conformarse con lo que quede.

Etiquetas: Apple, Nvidia, TSMC, AI chips, semiconductors, C.C. Wei

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